Calculateur de rééquilibrage de portefeuille

Vous choisissez une allocation cible pour vos placements, par exemple 60 % d'actions monde, 20 % d'obligations, 10 % de marchés émergents et 10 % de liquidités. Puis les marchés bougent. Une bonne année pour les actions peut les porter à 68 % de votre portefeuille sans que vous ne fassiez rien, et votre risque monte discrètement avec elles.

Rééquilibrer, c'est revenir à votre allocation cible. Vous allégez ce qui a dépassé sa cible et renforcez ce qui est resté en retrait. Il s'agit moins de chercher du rendement que de garder le niveau de risque que vous avez choisi. Au passage, vous vendez un peu plus haut et achetez un peu plus bas.

Saisissez chaque ligne avec sa valeur actuelle et sa part cible. Le calculateur montre où en est chaque ligne aujourd'hui, de combien de points elle s'est écartée de sa cible et le montant exact à acheter ou vendre. Les cibles doivent faire 100 % au total. Sinon, un avertissement s'affiche et les cibles sont ramenées à 100 % pour que les opérations restent cohérentes.

Choisissez ensuite un mode. Rééquilibrer complètement achète et vend pour que chaque ligne tombe exactement sur sa cible, argent frais compris. Argent frais uniquement ne vend jamais : votre argent va d'abord aux lignes les plus sous-pondérées, qui rattrapent leur retard ensemble, et vous voyez combien d'argent frais il faudrait pour atteindre toutes les cibles sans vendre.

Deux règles courantes décident du moment d'agir. Le rééquilibrage calendaire vérifie le portefeuille à date fixe, une ou deux fois par an, et revient à la cible quel que soit l'écart. C'est simple et facile à tenir.

Le rééquilibrage par seuil n'agit que lorsqu'une ligne sort d'une bande, par exemple 5 points de pourcentage de part et d'autre de sa cible. Une cible de 60 % déclenche alors une opération sous 55 % ou au-dessus de 65 %. Vous faites moins d'opérations quand les marchés sont calmes et réagissez plus vite quand ils s'agitent. Beaucoup d'investisseurs combinent les deux : vérifier à date fixe, agir seulement si une bande est franchie.

La règle exacte compte moins que le fait d'en avoir une et de s'y tenir. Vérifier tous les jours ajoute surtout des frais et des tentations.

Si vous investissez chaque mois, vous n'aurez peut-être jamais besoin de vendre. Dirigez chaque nouveau versement vers la ligne la plus en retard sur sa cible, et le portefeuille revient de lui-même vers votre allocation. Sans vente, pas de plus-value à déclarer et moins de frais de courtage.

Cela marche surtout tant que vos versements sont importants par rapport au portefeuille. Quand il grossit, un mois d'épargne pèse moins, et après un fort mouvement de marché il peut falloir beaucoup d'argent frais pour combler l'écart. Le mode argent frais uniquement affiche ce montant, pour vous aider à choisir entre attendre et vendre un peu.

Chaque vente sur un compte-titres ordinaire peut déclencher un impôt sur la plus-value, et chaque opération a un coût en frais ou en écart de cotation. Avant un rééquilibrage complet, voyez si vous pouvez faire les arbitrages dans un PEA ou un contrat d'assurance vie, où vendre sans retirer l'argent ne déclenche pas d'impôt.

Les petits écarts valent rarement une opération. Si le montant à déplacer est minime face aux frais, attendez la prochaine fois. Ce calculateur ignore impôts, frais et prix unitaires des parts : prenez les montants comme un repère et arrondissez-les à des parts entières si votre courtier l'exige.