Verificador de sobreposição de ETF
Escolha 2 a 4 ETF e veja quanto se sobrepõem realmente: as empresas que partilham, a sobreposição ponderada e as maiores posições em comum. Sem conta, sem acesso ao banco.
O que é a sobreposição de ETF
A sobreposição de ETF é a parte de um fundo composta pelas mesmas empresas de outro fundo. Dois ETF com nomes, gestoras e índices diferentes podem mesmo assim deter as mesmas ações. O exemplo clássico é um ETF MSCI World junto com um ETF S&P 500: cerca de 70% do índice MSCI World são empresas norte-americanas, por isso ambos os fundos dão os maiores pesos à Nvidia, Apple, Microsoft e Amazon.
Ter os dois parece diversificação, mas boa parte do dinheiro acaba nas mesmas poucas empresas. O verificador acima mostra até que ponto isso acontece nos ETF que escolher.
Como ler o resultado
A sobreposição ponderada mede quanto de cada fundo está em empresas partilhadas. Para cada empresa detida pelos dois ETF, o verificador usa o menor dos dois pesos e soma-os. Se a Apple pesa 4,7% num fundo e 6,8% no outro, contam 4,7 pontos como sobreposição. Um resultado de 0% significa que os fundos não partilham nenhuma das principais posições. Quanto maior o número, mais os dois fundos se movem em conjunto.
Com 3 ou 4 ETF, a tabela de pares mostra a sobreposição de cada par, e o valor principal indica o par mais parecido. A tabela de posições em comum lista cada empresa detida por pelo menos 2 dos seus ETF, o peso em cada fundo e o peso numa carteira dividida em partes iguais por todos. Esta última coluna é a sua exposição real à empresa se investir o mesmo montante em cada ETF.
Porque é que a sobreposição importa
Uma sobreposição elevada não é, por si só, um erro. Se detém um fundo S&P 500 de propósito para reforçar os EUA, a sobreposição com o seu ETF global é precisamente o objetivo. O problema é a sobreposição que não escolheu: um ETF de tecnologia, um ETF dos EUA e um ETF global juntos podem tornar algumas gigantes uma parte muito maior da sua carteira do que qualquer fundo isolado sugere.
Conhecer a sobreposição ajuda a decidir se um novo ETF traz algo diferente ou apenas mais do que já tem. Também ajuda a simplificar: se dois fundos se sobrepõem muito, manter só o mais barato muitas vezes muda pouco a sua exposição e reduz custos e burocracia.
Limites deste verificador
O verificador dá o mesmo peso a cada ETF, porque não sabe quanto investiu. Se tem 90% num fundo e 10% noutro, a sua exposição real às empresas em comum segue muito mais o fundo maior. A sobreposição ponderada entre dois fundos não depende dos montantes, mas a coluna de partes iguais depende.
Os dados cobrem as 10 maiores posições de cada ETF, muitas vezes 20% a 40% de um fundo abrangente. Empresas em comum fora do top 10 não são contadas, por isso a sobreposição real costuma ser maior do que a apresentada. As empresas são associadas por ticker ou ISIN, e as posições são atualizadas de tempos a tempos, pelo que alterações recentes aos índices podem ainda não aparecer.
Veja a sobreposição em toda a sua carteira
O verificador compara fundos em montantes iguais. A sua carteira não é assim: detém montantes diferentes em várias contas, por vezes o mesmo ETF duas vezes, por vezes também a mesma ação diretamente.
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