Asset Allocation nach Alter und wie du rebalancierst
Asset Allocation nach Alter und wie du rebalancierst
Wie viel deines Geldes gehört in Aktien, wie viel in Anleihen? Das hängt von deinem Alter ab, von deinen Zielen und davon, wie gut du ein schlechtes Jahr aushältst. Eine unbefriedigende Antwort, weshalb es ein paar Faustregeln gibt, die wenigstens eine Startzahl liefern.
Dieser Artikel geht die altersbasierten Regeln durch, zeigt, warum die Aufteilung mehr zählt als die Titelauswahl, und wie du rebalancierst, ohne dass es zur ungeliebten Pflicht wird. Nichts davon ist Anlageberatung. Nimm es als Denkrahmen.
Warum Allokation die Titelauswahl schlägt
Jahrzehnte an Forschung landen an derselben Stelle: Wie du dein Geld auf Anlageklassen verteilst, erklärt dein langfristiges Ergebnis weit besser als die Frage, welche Wertpapiere du kaufst. Die Bogleheads-Anlagephilosophie behandelt die Allokation als zentrale Entscheidung und die Einzelauswahl als Nebensache.
Die Intuition ist simpel. Aktien bringen mehr und schwanken stärker. Anleihen bringen weniger und dämpfen. Dein Mix bestimmt beides: dein Wachstum und die Volatilität, die du dafür aussitzen musst.
Die Regel "120 minus Alter"
Die bekannteste Abkürzung zieht dein Alter von einer festen Zahl ab und liefert deinen Aktienanteil. Die klassische Version nutzte 100. Mit der steigenden Lebenserwartung gingen Berater auf 110 oder 120.
Die Logik: Je jünger du bist, desto mehr Zeit hast du, einen Crash auszusitzen, also darfst du mehr Aktien halten. Schrumpft der Horizont, verschiebst du Richtung Anleihen, um Aufgebautes zu schützen.
| Alter | 120 minus Alter (Aktien) | Implizite Anleihen | Grobes Risikoprofil |
|---|---|---|---|
| 25 | 95 % | 5 % | Offensives Wachstum |
| 35 | 85 % | 15 % | Wachstum |
| 45 | 75 % | 25 % | Ausgewogenes Wachstum |
| 55 | 65 % | 35 % | Ausgewogen |
| 65 | 55 % | 45 % | Konservativ |
| 75 | 45 % | 55 % | Kapitalerhalt |
Startpunkte, keine Gebote. Ein 35-Jähriger mit unsicherem Einkommen hält sinnvollerweise mehr Anleihen. Ein 60-Jähriger mit fetter Rente hält vielleicht mehr Aktien. Die Regel kennt eine Variable, die echte Entscheidung hat mehrere.
Gleitpfade, oder wie Zielfonds das machen
Die "minus Alter"-Regel ist die Handarbeit-Version dessen, was Target-Date-Fonds automatisieren. Ein Gleitpfad ist ein Fahrplan, der das Aktienrisiko senkt, je näher das Zieljahr für den Ruhestand rückt.
Vanguard, einer der größten Anbieter solcher Fonds, veröffentlicht Forschung dazu, wie diese Gleitpfade gebaut werden, mit Wachstum am Anfang und Risikoabbau kurz vor und im Ruhestand. Die Prinzipien für erfolgreiches Investieren legen die Begründung offen. Der Teil, den man klauen sollte: Die Verschiebung läuft schrittweise und regelbasiert, nicht als Ruck, wenn die Kurse fallen.
Ein Gleitpfad läuft auch nach dem Ruhestand weiter, nicht nur bis dahin, denn wer mit 65 aufhört, braucht das Portfolio womöglich noch 30 Jahre. Auch deshalb hat "120 minus Alter" die alte "100 minus Alter"-Regel abgelöst.
Sieh dir zuerst das ganze Portfolio an
Keine dieser Regeln hilft, wenn du deine aktuelle Allokation nicht siehst. Die meisten Leute halten Anlagen an mehreren Stellen: ein Vorsorgeplan über die Arbeit, ein Depot, vielleicht Krypto und etwas Bargeld. Dein Verhältnis von Aktien zu Anleihen ist die Mischung aus allem, nicht das, was ein einzelnes Konto anzeigt.
Genau das ist das Argument in warum der Gesamtblick auf dein Portfolio zählt. Auf ein Ziel hin rebalancieren, das du nicht messen kannst, geht nicht. Schritt eins ist ein vollständiger, aktueller Blick darauf, wo jeder Euro liegt.
Die verwandte Falle sind versteckte Dopplungen. Zwei Fonds in zwei Konten können dieselben Unternehmen halten und dein Risiko still bündeln. Wer weiß, wie man ETF-Überschneidungen erkennt, hält sich nicht fälschlich für diversifiziert.
Wie du stressfrei rebalancierst
Rebalancing schiebt dein Portfolio zurück auf den Zielmix, nachdem der Markt es verschoben hat. Aktien laufen, du driftest von 80 % auf 88 % Aktien, und trägst mehr Risiko als geplant. Rebalancing nimmt bei den Gewinnern etwas weg und legt bei den Nachzüglern nach.
Zwei stressarme Varianten decken die meisten Fälle ab.
- Kalender-Rebalancing. Ein- oder zweimal im Jahr zu einem festen Termin prüfen. Einfach und emotionslos.
- Schwellen-Rebalancing. Nur handeln, wenn eine Anlageklasse ein festgelegtes Band verlässt, etwa 5 Prozentpunkte vom Ziel. Seltener, dafür reaktionsschneller.
Du brauchst nicht beides. Nimm eins und lass es laufen.
Eine einfache Rebalancing-Routine
- Notiere die aktuellen Werte aller Positionen.
- Rechne deine tatsächlichen Anteile für Aktien, Anleihen und Sonstiges aus.
- Vergleiche mit deinem Ziel für Alter und Situation.
- Liegt etwas außerhalb deines Komfortbands, korrigiere. Neue Einzahlungen erledigen das mit weniger Steuern und Gebühren als ein Verkauf.
- Schreib das Ziel auf, damit dein zukünftiges Ich nicht improvisiert.
Was Rebalancing kaputtmacht, sind Emotionen. Der ganze Sinn besteht darin, Billiges zu kaufen und Teures abzuschöpfen, und das fühlt sich jedes Mal falsch an. Ein Fahrplan nimmt das Ringen raus.
Der ehrliche Vorbehalt
Altersregeln sind bewusst grob. Sie ignorieren dein übriges Einkommen, deine Schulden, deine Jobsicherheit, deine Ziele und dein tatsächliches Verhalten, wenn ein Depotstand fällt. Die Anlegerbildungsseite der SEC hat eine nüchterne Einführung in die Einschätzung der eigenen Risikotoleranz, die man lesen sollte, bevor man sich an einer einzelnen Zahl festhält.
Nimm die Regeln als Gespräch mit dir selbst. Bei komplizierten Finanzen hilft eine unabhängige Honorarberatung beim Feinschliff.
Deine Allokation in MyMoneyViz verfolgen
Zum Rebalancieren musst du deinen Mix sehen, und dafür muss alles an einem Ort liegen. Ein Portfolio-Tracker wie MyMoneyViz deckt über 13 Asset-Typen ab und zeigt die Allokation über das gesamte Portfolio, sodass dein echtes Aktien-Anleihen-Verhältnis auf dem Bildschirm steht statt in vier Logins.
Setz eine Zielallokation als Ziel und beobachte deinen Ist-Mix dagegen. Mit nachgetragener Historie siehst du außerdem, wie die Allokation durch vergangene Marktbewegungen gedriftet ist, was diszipliniertes Rebalancing deutlich weniger theoretisch macht.
Unterm Strich
Asset Allocation nach Alter gibt dir eine vernünftige Voreinstellung: mehr Aktien, wenn du jung bist, mehr Anleihen, je näher der Ruhestand rückt, verschoben in ruhigen Schritten statt in Panik. Rebalancing hält den Plan zusammen, wenn Märkte dich vom Kurs drücken.
Jede Regel setzt voraus, dass du siehst, was du besitzt. Bring dein ganzes Portfolio mit MyMoneyViz in den Blick, setz dein Ziel, und rebalanciere nach Plan statt nach Gefühl.
